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  主題:私募基金投資真假難辨,如何識破私募PE騙局? 2011/8/3 16:15:53  
   pcktv
 
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1  
私募基金投資真假難辨,如何識破私募PE騙局?
     
    
     私募股權投資 PE簡介+常識
    
     私募股權投資:Private Equity (簡稱“PE”)也就是私募股權投資,從投資方式角度看,是指通過私募形式對私有企業,即非上市企業進行的權益性投資,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,即通過上市、并購或管理層回購等方式,出售持股獲利。
    
     鏈接:《北京大學私募股權投資(PE)與企業上市研修班》招生簡章—— 學制1年半、終身制同學會、高端人脈……招生對象:針對企業高層管理者及政府領導
    
    
    
     私募股權投資合法嗎?
    
     案例:各位朋友,我聽人介紹,說有作pe的說是【羅斯柴爾德家族公司】投1萬90天1.2萬180天1.7萬12個月3.6萬是真的嗎?
    
     答復:依據我國《公司法》《合伙企業法》建立的私募股權基金的投資活動就是合法的。創業板上市公司里有60%的企業上市前接受過私募股權投資。
    
     但是你說的這個絕對是騙子,具備了騙子的所有特征,千萬別上當:
    
     1、根據國家發展和改革委《關于加強創業投資企業備案管理嚴格規范創業投資企業募資行為的通知》,私募股權基金募資時如果承諾最低回報或者發布廣告等公開募資是不允許的;這個基金承諾固定回報,違法!
     2、最低投資額:根據《創業投資企業管理暫行辦法》,單個投資者投資必須在100萬元以上;這個基金門檻低,違法!
     3、投資人數,如果投資主體是合伙企業不能超過49人,如果是有限責任公司不能超過200人;這個基金到處傳銷,不限人數,違法!
     4、投資時間上,PE投資一般是3-5年甚至7-10年的長時間投資產品,這個以月為單位回款,不可能有這么暴利的無風險投資。肯定是假的!
    
    
     私募股權投資特點、案例
    
     私募股權投資特點
    
     簡要特點
       1. 在資金募集上,主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集, 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行,絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細節。
       2. 多采取權益型投資方式,絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具上,多采用普通股或者可轉讓優先股,以及可轉債的工具形式。
       3. 一般投資于私有公司即非上市企業,絕少投資已公開發行公司,不會涉及到要約收購義務。
       4. 比較偏向于已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業 ,這一點與VC有明顯區別。
    
        5. 投資期限較長,一般可達3至5年或更長,屬于中長期投資。
    
       6. 流動性差,沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。   7. 資金來源廣泛,如富有的個人、風險基金、杠桿并購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。
    
       8. PE投資機構多采取有限合伙制,這種企業組織形式有很好的投資管理效率,并避免了雙重征稅的弊端。
    
       9. 投資退出渠道多樣化,有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼并收購(M&A)、標的公司管理層回購等等。
    
    
    
2011/8/3 16:15:53
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2  
非法集資打私募投資旗號圈錢 六大區別辨明真偽
     非法集資打私募投資旗號圈錢 六大區別辨明真偽
    
     近來,天津市公安機關相繼接到多起關于打著“私募股權基金投資理財”旗號進行非法集資的群眾報警,其涉案金額巨大、涉及受害人眾多、社會影響惡劣。為此,記者特別走訪市公安局經濟偵查總隊,就正當私募股權投資與非法集資經濟犯罪的區別進行采訪,為大家揭開“私募”的神秘面紗。
    
     鏈接:《北京大學私募股權投資(PE)與企業上市研修班》招生簡章—— 學制1年半、終身制同學會、高端人脈……招生對象:針對企業高層管理者及政府領導
    
    
    
       私募騙局 圈錢不少
    
       今年2月,市公安局經偵總隊接到本市農業銀行(2.88,-0.02,-0.69%)某支行反映,一家在該行開戶的某私募投資理財公司(后簡稱A公司)經常有大額資金流動,但進多出少,十分可疑。經偵民警秘密調查得知,A公司結構復雜、人員眾多,不少員工頗具專業水準,他們一方面通過博客、QQ等形式在網絡上進行宣傳,另一方面直接安排業務員在較大的證券交易所門前進行口頭宣傳或派發傳單資料。A公司宣稱,自己的私募理財產品保底月息6%,年息可達10%,如此誘人的理財產品自然吸引了不少投資者。A公司不定期召開的培訓說明會,參加者少則幾十人,多則上百人,公司的“市場總監”則主要展示A公司在自己的投資領域——山西某礦產基地的驕人戰績。會上派發的理財產品宣傳單,以證明本公司實力之強大、運營之正規,對收益之豐厚大肆宣傳,但對風險卻避而不談。見大家心思活動,“市場總監”趁熱打鐵拿出“私募股權投資理財協議書”,聲稱可以現場簽協議,也可拿回去與家人商量,見公司方面并沒有強迫的意味,現場有不少“聽課者”當即簽下協議。殊不知,這些“聽課者”中有不少是由A公司業務員扮演的“托兒”,這一來,不少群眾紛紛中招。一年多來,被A公司蒙騙的群眾數量驚人。
    
       無獨有偶,前不久一些市民向警方報案稱,他們被B公司一個叫做“私募股權”的網上項目騙了。據悉,該私募股權理財方案上說,申購者可一次性申請多股股權,每股為1000美金,折合人民幣約7000元,100天封閉期內不可贖回;在這100天內,每周收益為7.5%,每個月股權紅利為30%,相當誘人。然而,當100天封閉期滿,這些投資者想提現時,B公司“私募股權”的網站已經不存在,原來存入錢的銀行賬號也已被注銷,此時大家才發現上當受騙,但為時已晚。
    
       很多百姓 一再中招
    
       這樣手段雷同打著“私募”旗號的非法集資案件可以說是層出不窮。今年以來,在本市就已接到數起類似報案,盡管許多投資者能從中吸取教訓,但總體上看,投資者的小心謹慎依然難敵地下私募行騙招數的多樣化。那么,相對于以往常見的非法集資類刑事犯罪,這些披著“私募”外衣的非法集資案件,有什么新特點能讓日漸精明的老百姓在投資理財時仍然一再中招呢?
    
       一、迷惑性更強。“私募”是新生事物,老百姓接觸較少,容易上當。
    
       二、宣傳手段更新。以往的非法集資類刑事犯罪中,騙子往往利用受騙群眾親朋好友間的口耳相傳放煙霧;而現在,騙子直接把目標集中在有明確理財意向的投資者身上,前往各大證券交易所附近撒網,前往高檔寫字樓散發印制精美的傳單,并且在互聯網上大肆宣傳,通過自制網站、在知名網站制作彈出窗口廣告,在他人博客、微博、QQ空間上以鏈接的方式,讓自己虛構的“理財產品”展開強大的廣告攻勢。
    
       三、涉獵領域夠噱頭。目前發現的騙子公司宣稱自己理財產品的投資方向主要涉及以下三方面:1、礦產,如煤礦、油田、鐵礦;2、高科技材料,如計算機軟硬件、航天器所用輕金屬等;3、高商品價值自然資源,如林木、蜂膠。
    
       四、危害更大。不但讓老百姓受騙上當,而且還嚴重擾亂市場經濟秩序。
    
       五、投入更深。不少層次較高的白領甚至金領,對“私募”趨之若鶩。在近期的案件審理中,經偵民警發現不少這樣的群眾甚至抵押房產,向銀行貸款投身“山寨私募”,以至血本無歸。
    
    
       六大區別 辨明真偽
    
       經偵民警分析,不少群眾被“山寨私募”蒙騙,最主要的原因還是不熟悉私募股權投資基金與非法集資類刑事犯罪的區別。其實,“私募”并沒有老百姓想象的那么神秘,只要牢記“私募”和“非法集資”的六大區別,那么面對“山寨私募”時,大家就可以辨明真偽,理性投資了。
    
       顧名思義,“私募”就是私下里募集資金。2008年11月,天津市頒布施行了詳細的《天津股權投資基金和股權基金管理公司(企業)登記備案管理試行辦法》(以下簡稱《辦法》),作為在天津地區開展私募股權基金及投資的實施管理細則。該《辦法》中對私募股權投資基金及其管理公司進行了詳細的規定和限制:
    
       1、 人數限定。
    
       對于私募股權投資基金及其管理公司的投資人數有著嚴格的限制:以股份公司設立的,投資者人數(包括法人和自然人)不得超過200人;以有限公司形式設立的,投資者人數(包括法人和自然人)不得超過50人;以合伙制形式設立的,合伙人人數(包括法人和自然人)不得超過50人。超過人數限制的,都很可能構成非法集資類犯罪。
    
    
       2、 不得定期返息。
    
    
       投資人在私募股權投資基金中獲得收益的性質為:投資收益,故不應是保本返息的模式。
    
       這里需要注意的是,這種行為性質既然為“投資”,則必然具有風險性。投資到期或者滿足一定條件后通過上市、出讓、股票回購、賣出期權等方式實現資金的回轉,可能盈利,也可能虧損。而不是簡簡單單的“投資→定期→收益”模式,在簽訂私募股權投資合同過程中也不應有明確的還本付息或者給付確定回報的約定。
    
    
       3、不得公開募集。
    
       公司制、合伙制股權投資基金、股權投資基金管理公司(企業),在章程或合伙協議中應明確規定:不得以任何方式公開募集和發行基金。
    
       這條規定是對于私募股權投資基金與非法集資類犯罪最根本的區別。公開募集股權投資需要的條件更苛刻,審批手續更嚴格,僅僅具備私募資格的公司(企業)進行公開募集的話,很容易擾亂正常的金融秩序,并給投資市場的正常運作產生消極影響,同時還會埋下巨大的社會隱患。另外,僅具有私募資格的公司(企業)如果采取了通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳的行為方式,那么這種行為性質就符合了非法吸收公眾存款罪的犯罪客觀方面。如果再結合其他行為,則很可能導致非法集資類犯罪的發生。
    
    
       4、單個投資者投資額不得少于百萬。
    
       單個投資者對股權投資基金的投資額不得低于100萬元人民幣。對于單個投資者的投資額限制是合法的私募股權投資基金與非法集資類犯罪的重要區別。在非法集資類犯罪的實施中,一般不會對投資者設置如此高的資金投入限制。《辦法》中規定這樣的限額也從客觀上增強了投資者的防范意識,使得其對于被投資單位的選擇標準大幅提高,這樣對于規范股權投資市場秩序、有效防范金融犯罪都具積極作用。在我們遇到過的非法集資類案件中,所謂的“投資者”大部分是普通群眾,其投入金額往往是在幾萬到幾十萬之間,上百萬的大規模投資人還是較少。因此在區分正規的股權投資和非法集資類犯罪時,要特別注意這一點。
    
    
       5、3名以上高管。
    
       股權投資基金管理公司(企業)應有至少3名具備2年以上股權投資或相關業務經驗的高級管理人員承擔投資管理責任。其中,至少有1名高級管理人員具備5年以上股權投資和經濟管理經驗。
    
       前款所稱“高級管理人員”,系指擔任副經理及以上職務或相當職務的管理人員。
    
       這是對于從事私募股權投資基金管理業務的公司在從業人員主體資格上的限制。這樣的限制可以最大限度地保證私募股權投資基金管理公司的經營正常化,管理正規化,操作規范化,進而保證投資者的利益。投資者在確定進行投資之前的“盡職調查和風險評估階段”,就應當認真核查被投資方高級管理人員的主體資格,從而保證其投資的安全性。而以私募股權投資基金為幌子進行宣傳的非法集資類犯罪的行為人則一般不具有這樣的資格。
    
    
       6、工商注冊、備案。
    
       合法的私募股權投資基金及其管理公司都應當取得工商注冊登記,并進行備案。
    
       天津工商行政管理部門是股權投資基金和股權投資基金管理公司(企業)的注冊登記機關。天津股權投資基金發展與備案管理辦公室是負責股權投資基金和股權投資基金管理公司(企業)發展、備案和監管的職能部門。所謂的“股權投資基金及其管理公司”如果只注冊未備案或者只備案未注冊的,均不符合相關規定。
    
       民警勸誡 理性投資
    
       采訪中,經偵民警向記者表示,投資人之所以上當,很大的因素是高額回報迷失了其分辨能力。為什么騙子們會常常得手?究其主因,還是由于一些人想要“得到更多”的貪婪心理。詐騙者打著私募基金的旗號,通過電視、報紙、網絡等媒體發布廣告以及電話推銷,尤其是保證高額回報為誘餌,來蠱惑投資者急于賺錢或彌補虧損的心理。而一些投資者對投資市場了解不深入,對私募基金的認知往往就是認為其風險高,但一定也會帶來很高的收益,于是孤注一擲的“試試看”。
    
       可見,要多了解什么是真正的私募股權投資以及如何操作私募基金,熟悉相關的法律知識,才可避免陷進那些騙局。總之,在選擇私募基金時,在小心謹慎的前提下,必須認真思考,理智投資。
    
       法條鏈接
    
       《刑法》第一百七十六條 【非法吸收公眾存款罪】非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款,擾亂金融秩序的,處三年以下有期徒刑或者拘役,并處或者單處二萬元以上二十萬元以下罰金;數額巨大或者有其他嚴重情節的,處三年以上十年以下有期徒刑,并處五萬元以上五十萬元以下罰金。
    
       單位犯前款罪的,對單位判處罰金,并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員,依照前款的規定處罰。
    
       第一百九十二條 【集資詐騙罪】以非法占有為目的,使用詐騙方法非法集資,數額較大的,處五年以下有期徒刑或者拘役,并處二萬元以上二十萬元以下罰金;數額巨大或者有其他嚴重情節的,處五年以上十年以下有期徒刑,并處五萬元以上五十萬元以下罰金;數額特別巨大或者有其他特別嚴重情節的,處十年以上有期徒刑或者無期徒刑,并處五萬元以上五十萬元以下罰金或者沒收財產。
    
2011/8/3 16:19:01
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3  
門口的PE大嬸們:揭秘傳銷式PE騙局
     
    
    
       喧鬧的街頭,四五個大嬸正高聲談論著一項能夠迅速發家的大生意——做PE。
    
       “最早帶我入行的那個小郭,去年一年掙了3000多萬。”一位叫徐潔(化名)的大嬸說。
    
       “那位姓郭的現在在哪兒呀?能介紹我認識嗎?”本報記者問。
    
       “這個人家要求保密。再說,他已經移居馬來西亞了,掙了錢就不用呆在國內了,外國多好啊。”徐潔道。
    
       這是發生在街頭巷口的一個真實的小故事,記者偶然聽到幾個大嬸在談論PE,還以為聽錯了,湊上去一問,人家解釋說,“PE就是私募股權,這是國外的一個東西,馬上就要進入中國了”。
    
     鏈接:《北大私募PE研修班》培訓招生
    
    
       PE“飛入尋常百姓家”
    
       當本報記者不解的問PE是什么東西的時候,徐潔說:“PE是個新東西,剛進入中國,你現在不懂,但你知道克林頓吧?美國總統。你知道梁錦松吧?香港財政司的司長。他們都在做PE呢。”
    
       說著,徐潔拿出了一家PE公司的宣傳冊。
    
       前幾頁,首先介紹了什么是PE,PE怎么賺錢,都有哪些人在做PE。記者在冊子上看到了媒體有關報道的鏈接,還有吳尚志、閻焱、王忠民等PE領域投資者、專家的照片以及他們所在單位的介紹。
    
       看到記者遲疑、猶豫、百思不解的表情,徐潔有點按捺不住:“小伙子,你會電腦嗎?”
    
       記者答:“會,我隨身帶著呢。”
    
       徐潔道:“那咱們隨便找個喝咖啡或者喝茶的地方,有無線,可以上網,我在電腦上演示給你看。”
    
       “哎,對了,小伙子你現在掙多少錢?”徐潔問。
    
       “掙不了多少錢,很少的。”記者慚愧的說。
    
       “你肯定不如我掙得多,你看我現在,去年我往這個PE基金賬戶里打一萬四,今年已經翻倍了,兩萬八。但除了這個收入,我每介紹一個人投資這個 PE,還能提成8%,光靠這個提成,我都掙了幾十萬了。因為這是穩賺的錢,大家都搶著進來呢。我這現在就只有兩個名額,多了沒有。而且每個人只能憑借身份證投資一萬四,想多投都不行。”徐潔一時說得興起。
    
       記者還是有點懷疑:“這能掙錢嗎?”
    
       “小伙子我還告訴你,你今年投資了一萬四,如果賺不了錢,我負責還給你,我敢打這個包票。而且這家PE公司還上了保險,保誠保險給他們承保呢,所以我們不用擔心虧錢的事兒。”徐潔胸有成竹。
    
       “現在你買的這個基金叫什么名字來著?不好意思我剛才沒有聽清楚。”記者問。
    
       “這是一個英國的基金,簡稱叫做WHC,英國白宮資本。”徐潔說。
    
       記者要求再看一個那個基金介紹,白宮資本的英文名字叫做 White House Capital。創始人為連氏家族,該基金在新加坡、英國等地均設有辦公室。
    
       中國的客戶,“凡是買了他們基金的,每人還有享有一次去馬爾代夫開年會的機會,他們在澳門還投資了一個賭場的項目。”徐潔補充說。
    
       “我要是想多投一點的話,該怎么辦呢?”記者追問道。
    
       徐潔說:“沒辦法,每人只能投資一萬四,他們投資很謹慎的,除非你借用別人身份證,還能再多投一萬四。其實,本來還有當這個PE基金的股東的機會,但是現在沒有機會了,已經截止了。”
    
       記者問:“怎么當他們股東呢?”
    
       徐潔答:“早些時候,一次性投入7萬,就可以當他們的股東,一年之后收入翻倍,回報14萬。另外還贈送4家即將在國內上市的公司的原始股,這個能保證賺20萬,加一起三十多萬。”
    
       徐潔又說:“人家是國外的基金,投資了全世界很多項目。等到項目一上市,就能賺很多錢。PE投資就是我們的錢,集中起來,然后去做大項目,賺到錢再分給我們。PE才剛進入中國,現在投資他們還比較容易,以后想投資可能機會也沒那么多了。”
    
       正說著,街邊的公路上停下了一輛黑色轎車,一位大嬸走了出來,徐潔跟她很熟識,跟我介紹道:“看到沒,她也是投資PE,也賺了很多錢了,在這邊有好幾套房子。”
    
       徐潔跟她寒暄了幾句有關投資PE的事兒,然后那位從黑色轎車出來的大嬸就開車離開了。
    
    
       “PE門外”的徘徊者
    
       據一位高姓大嬸介紹,徐潔她們不僅邀請了他們倆,還邀請很多其他的姐妹們,她們和徐潔之前就認識,這次看到徐潔投資PE基金賺了很多錢,也想摻和一把。
    
       于是,他們跟著徐潔去了她們位于八里莊附近的一座大樓里,這里有很多人聽來自白宮資本的人演講關于PE投資的事宜,以及投資白宮資本所帶來的投資回報。
    
       從白宮資本的報告會回來,雖然心里有點蠢蠢欲動,但高姓大嬸還是有點不放心。“我們以前做得都是一些安利呀什么的,看得見,摸得著。但這個PE 投資感覺還是不太明白,不像安利的產品,我們什么也不知道,錢投出去不知道是不是真的能夠收回來。而且按照徐潔的說法,我們還要找更多的人加入,才能賺更多的提成。”高姓大嬸說,她還告訴記者好像有一個叫PE18的網站。
    
       記者發現,這個網站主要就是介紹白宮資本的相關產品。
    
       從其宣傳的情況看,白宮資本在英國、美國、新加坡等地均設有辦公室,但是其在中國的聯系方式僅有一個郵件地址。
    
    
       李鬼式PE?
    
       從兜售白宮資本金融產品的PE18網站上得知,白宮資本Whitehouse Capital(簡稱WHC),是一家全球領先的私募股權和投資管理咨詢公司,其歐洲總部位于倫敦、亞洲總部設在新加坡,并在全球擁有廣泛的辦公網絡。文章來自www.pkubiz.com;
    
       WHC由曾擁有新加坡海外聯合銀行(Overseas Union Bank)、現在擁有全球性五星級文華酒店集團(Mandarin Group of Hotels)的Lien家族(連氏家族)創辦。WHC為主要客戶管理超過100億美元的資產。
    
       而通過其網站下載的資料顯示,連氏家族的創始人是連瀛洲,其控制的酒店集團還包括中國海南的兩座高檔酒店。文章來自www.pkubiz.com;
    
       資料顯示,該公司董事局主席為John Gong,新加坡人,畢業于華盛頓州立大學,獲商業管理博士學位。曾任花旗銀行執行董事,瑞士銀行董事局副董事,以及美國銀行副總裁。
    
    
       白宮資本國內外投資的案例如下:
    
       作為JAYA TISA SDN BHD公司的專業金融顧問,投資、指導公司在吉隆波交易所首發上市;
    
       作為特聘專業金融顧問,為萬基藥業私募融資8000萬美元;
    
       作為PT.LAMICITRA的專業金融顧問,投資8億美元用于印尼MADURA新港發展和城市建設,并指導該公司在新加坡交易所上市;
    
       為TBI MALDIVES注資1.5億美元用于馬爾代夫(MALDIVES)兩個島嶼的五星級名勝建設;作為ROAD KING INFRASTRUCTURE的專業金融顧問,成功為深圳投資控股有限公司和深業集團處理收購兼并事宜;
    
       為CITIC PACIFIC 注資2億美元在港交所發行新股;作為HUTCHISON WHAMPOA的代理,注資3億美元,在港交所安排發行;
    
       為CHEUNG KONG HOLDINGS公司注資2億美元,指導、安排其在港交所發行新股;作為印尼PT.SEMEN BOSOWA公司的專業金融顧問,注資1.5億美元,用于現代化水泥廠建設;
    
       為PT.CITRA MARGA NUSANTARA(CMNP)公司注資2.5億美元,用于印尼道路建設;
    
       為PT STEADY SAFE&PT ZEBRA注資2500萬美元,公開發行股票。
    
       不僅有以上似乎“很輝煌”的投資案例,其網站的人才招聘信息,更是駭人:招聘職位,市場引導員,招聘人數,100;工資待遇,10000。如果他們宣傳冊上所說的閻焱的賽富投資和吳尚志的鼎暉投資是真正的PE基金的話,那這個白宮資本從很多方面的表現來看,都更像是一個“李鬼式的PE”。
    
       為讓市場上無數的普通老百姓相信其基金投資的安全性,該網站更是宣稱英國保誠保險公司為其所投資項目擔保。
    
       正如徐潔所說:“我們投資這個PE不可能賠錢,即便賠錢了還有英國保誠做擔保,所以不用擔心。”
    
    
    
     文章來自www.pkubiz.com
    
     21世紀經濟報道、楊永民
    
2011/8/3 16:32:58
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